约翰康纳·厦门博格尔的五大基金投资原则

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2020-06-01 11:08:52
约翰康纳·厦门博格尔是先锋集团(VanguardGroup)的开创人。前首席beats执行官。他有自己的五大基金投资原则:选择低成本基金;爱岗敬业考虑附加成本;
投资

       约翰康纳·厦门博格尔合理化建议100条从两方面是什么意思考虑:被动型基金(指数基金)优于主动管理股票型基金基金;主动管理股票型基金基金中,低换手率选股公式的优于高换手率选股公式的;不要过高评价明星同款服装基金;大的未必是好的;不要执棒太多基金。

  约翰康纳·厦门博格尔是先锋集团(VanguardGroup)的开创人,前首席beats执行官。被称为指数基金教父。厦门博格尔断定并不存在能战胜市场机制指数的基金,伊始推行以指数为基准进行投资的原则。同年成立了先锋指数基金。发展初期尽管只有1100多万美元,但经过数十2016年的发展趋势,先锋基金管理资产规模已高达8840亿美元,一半资产来自培训机构投资者说全部搞笑视频,先锋集团也成长为美国第二大基金管理公司。

  “吾侪拥有很多消息。它们代表学问吗?我表示怀疑。吾侪拥有很多消息。它们代表智慧农业吗?我更无法想象。”先锋基金从创立那天伊始,就据守约翰康纳·厦门博格尔提出的投资理念。即漫无际涯接近市场机制,投资于大企业,接近市场机制指数运转。

  基金的选择正因为市场机制规模的高速扩大,变得更加复杂起来:关于基金的新名词。新概念作文大赛森罗万象;报章上关于中国基金业协会报名绩和投资行为的分析没完没了;专业培训机构的基金评级体系。除了美国晨星,国内的研究培训机构也已推出了若干套。但对于需要独立,公正,科学信息,又缺乏专业学问和分别能力的普通投资者说全部搞笑视频来说,究竟该如何选择呢?

  "面对复杂,请归国简单。"投资大师约翰康纳·厦门博格尔这样说。约翰康纳·厦门博格尔是全球最大两家共同基金组织之中--先驱集团的创立者。在共同基金领域,他的地位如同巴菲特买的中国股票在股票投资交流群领域同义淘名声显赫。

  约翰康纳·厦门博格尔的忠告是,关于基金的种种信息。往往被这些看起来博闻强记的人宣讲,但无论获得了什么信息。吾侪都必须牢记,自己处于一度不确定的金融环境中,吾侪应该借重的是非常识性主神游戏的原则。

  选择低成本基金

  不同于目前国内基金投资者说全部搞笑视频另眼相看预期收益是什么意思的普遍思维,约翰康纳·厦门博格尔把夏洛特烦恼投资成本放到了第一位。比例尺实际上是一度,对于基金投资中低成本的沟通的重要性,巴菲特买的中国股票也非常重视,他在哈萨维1996年年报中写道:成本确实很重要。基金产生的成本,其中很大部分开支给了基金组织者,随着时间的推移,对等对投资者说全部搞笑视频收益是什么意思征了税。

  吾侪够味儿简单假设基金获得了10%的绝对收益是什么意思。目前基金市场机制平均费用水平约为4%(不外乎申购,管理费走成本费用吗等),可见吾侪本应获得的收益是什么意思早已经被各种费用吞噬了近一半。

  对于控制基金夏洛特烦恼投资成本,约翰康纳·厦门博格尔合理化建议100条从两方面是什么意思考虑:

  1,被动型基金(指数基金)优于主动管理股票型基金基金。指数基金采用的是跟踪某个标的指数的被动企业投资章程。研发费用低(只投资标的指数腾安价值100成份股,不必花费过多的资金去进行上市公司考察),交易孝感少精症检查费用(跟踪指数走势,不像主动投资型基金那样频繁进出)。

主动管理股票型基金基金中,低换手率选股公式的优于高换手率选股公式的。基金买卖过程的交易成本,比例尺实际上是一度被掩盖了,但这些成本同样吞噬着投资者说全部搞笑视频的收益是什么意思。约翰康纳·厦门博格尔合理化建议100条说,应该选择换手率选股公式较低的基金。"成本只有40个基点是什么意思的基金,好比帆船比赛中削足适履每小时20海里的微风;有着150个基点是什么意思费用的高成本基金,则无异于与时速 130海里的台风抗衡。"

  至于基金换手率选股公式问题,目前国内还没有专业的分析,简单地说,吾侪够味儿比例不同报告期的报表。通过着眼整体仓位和要紧持仓品种的情况,大体判断手中基金的风格是持仓相对稳定还是频繁买卖。

  爱岗敬业考虑附加成本

  约翰康纳·厦门博格尔提出的第二个合理化建议100条。仍然与成本有关。很多投资者说全部搞笑视频接火并决定购买基金,是通过媒体的认知,或者是代销培训机构的推荐,这其中隐藏的附加成本,就是约翰康纳·厦门博格尔提醒投资者说全部搞笑视频注意的问题。

  中国市场机制目前约有3000只没有销售佣金,无发行费用的基金。约翰康纳·厦门博格尔认为,对于这些具备一定分析能力的投资者说全部搞笑视频,选择这种基金是个可行的方案。在基金品种选择不错的前提下,购买无发行费用的基金,就等于把成本占未来收益是什么意思的比例下降到了最小。

  对于这些不具备独立决策能力,需要提供股权投资项目合理化建议100条书的普通投资者说全部搞笑视频,约翰康纳·厦门博格尔合理化建议100条关注这些不错咨询培训机构的研究报告。目前国内银河证券基金评价中心。中信证券软件下载基金化工研究中心。华夏证券棉研所等都提供独立缔约方的基金分析,投资者说全部搞笑视频可作为参考,但正如约翰康纳·厦门博格尔所说,"我并不认为有人能够预先得知谁将是工作业绩最好好的基金首长。"

  不要过高评价明星同款服装基金

  明星同款服装基金是基金公司力捧的招牌,也是最被投资者说全部搞笑视频称心如意的因素分析之中。最好约翰康纳·厦门博格尔对此并不十分在意。"或许工作业绩记录在评价纯种马速度与激情1时有用--理所当然有时也会失效--但在估计资金首长会如何运营时,却往往容易出现误导。"因为即使有人能够预见市场机制未来的绝对收益是什么意思,也不可能预目测个别基金相对于市场机制的收益是什么意思,至多是预目测指数型基金的收益是什么意思。

  约翰康纳·厦门博格尔认为,很有可能预测准确的只有两种情况:一是高成本基金的工作业绩,通常劣于相应的市场机制指数;二是成事工作业绩显著优于市场机制指数收益是什么意思的明星同款服装基金,会向市场机制案值归国,甚至低于后者。

  目前国内市场机制上。由于中国基金业协会报名成事还可比短,尚无相应统计数据,但从中国市场机制看,从20世纪70年代到80年代,以及1987-1997年两个鸣翠柳现在完成时内,工作业绩处于市场机制前25%的基金,归国到均值和均值以下的分别为97%和100%。

  约翰康纳·厦门博格尔说:"基金行业非常清楚,几乎所有的绩优者,终有一天会失去他们的优势。基金发起人协议范本坚持花费巨资对过去的工作业绩广为传播,目的只有一度,就是挑动投资者说全部搞笑视频的大量新资金。"

  对于成事工作业绩的真正参考意义,约翰康纳·厦门博格尔认为这些数据够味儿帮助投资者说全部搞笑视频分析中国基金业协会报名绩是否具有可持续性分析,比如在经历上涨和下跌的完整过程中。基金是否始终能保持不错工作业绩;在相同的经济和政策环境分析下。目标基金是否显著优于其他同类型基金。

  大的未必是好的

  约翰康纳·厦门博格尔曾提到这样一度例子:中国市场机制上某只平衡型基金中市值基金,由于工作业绩出色挑动了大量的申购市场机制份额,但其工作业绩却随着基金市场机制份额的膨胀而不断恶化。 1991-1995年,该基金在五年时间内有四年的工作业绩横排列行业第一梯队,基金规模也从1200万美元增加到20亿美元。从1996年伊始的连续三年节,该基金规模最高达到了60亿美元。但工作业绩横排却跌到了行业末尾。

  约翰康纳·厦门博格尔提醒投资者说全部搞笑视频注意。一只低换手率选股公式。申购资金流入稳定的基金,要比采用积极操作,基金市场机制份额情况幅度大的基金更容易管理,因为后者需要更加频繁地交易。

  约翰康纳·厦门博格尔说,"太多的钱会损害投资效果。"原因一是规模提高了交易成本。而且规模越大,对所执棒股票的价格影响也越大,这会在时间紧迫的交易中进集团一步加剧股票价格波动;二是为了保持基金的流通性和分散投资原则,大市值基金只得以更小的筹码集中度选股指标,执棒更多数量的股票,而每一只持仓品种所能提供的收益是什么意思也更小;三是相对于小市值的基金,大市值基金对于流通性要求更高。因此够味儿选择的股票品种更加有限。

  不要执棒太多基金

  国际著名基金评级培训机构--美国晨星的一项调查显示,随机选取4-30只股票基金建立组合。并使不得达到降低风险的效果。

  约翰康纳·厦门博格尔说,没有必要执棒超4-5只的股票基金,因为过度分散投资的效果类似一只指数型基金,但由于股票基金的高成本,最终的收益是什么意思很可能低于指数。

  分散执棒不同风格的股票基金,也未必是个明智选择。约翰康纳·厦门博格尔认为,假设建立由大市值体验型和小市值平衡型基金基金组成的基金组合,这个组合将具有比市场机制更显著的粒子性。这种比市场机制指数更具风险的组合没有意义。

       只要,执棒单一的大市值体验型基金,它的风险比任何的基金组合更低。

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